Flujo de caja y working capital en clínica privada · framework 2026

Una clínica puede ser rentable sobre papel y quebrar por problemas de caja. Es lo que pasa cuando facturas a mutuas que pagan a 60-90 días · pagas proveedores a 30 · y pides préstamo para equipamiento. La diferencia entre rentabilidad contable y liquidez real es lo que mata clínicas. Este es el framework honesto de working capital para clínica privada · sin tecnicismos.

Working capital · qué es realmente

Working capital = activos circulantes − pasivos circulantes. Traducido: el dinero que necesitas tener disponible para operar día a día · sin contar préstamos a largo plazo ni inmovilizado (sillones · equipamiento · local).

En clínica privada típica · working capital cubre:

• Nóminas (15-25% facturación mensual)
• Alquiler local + suministros (8-15%)
• Consumibles y stock (3-8%)
• Lab externo (5-12% si tienes prótesis)
• Marketing operativo (3-8%)
• Gestoría · contabilidad · software (2-4%)

Total operating expenses mensuales típicas = 50-70% de facturación bruta. Esto es lo que tienes que cubrir con caja real · no con facturas pendientes.

Ciclo de cobro · diferente según fuente

Paciente privado

• Plazo cobro: 0 días (mismo día) si pago efectivo/tarjeta · 0-3 días si Bizum · 1-7 días si transferencia
• Tasa morosidad:<2% típica en clínica privada cobro al servicio
• Working capital impact: mínimo · es la fuente más sana

Paciente privado financiado (Sequra · Aplazame · Cetelem)

• Plazo cobro clínica: 2-7 días (entidad financiera adelanta menos comisión)
• Comisión: 3-8% del total tratamiento
• Tasa morosidad: 0% para clínica (riesgo asumido por financiera · descontado en comisión)
• Working capital impact: bajo · prácticamente como pago directo · margen comisión sale del precio

Pago fraccionado in-house

• Plazo cobro: 3-24 meses · clínica financia con sus propios fondos
• Tasa morosidad: 5-15% típica · puede subir 20%+ sin gestión activa cobranza
• Working capital impact: ALTO · si financias €60k tratamientos en 12 meses · necesitas €60k caja inicial para producir antes de cobrar
• Cuándo usar:solo si tienes >6 meses reserva operativa y la cartera fraccionada es <25% facturación total

Mutuas y aseguradoras (Sanitas · Adeslas · DKV)

• Plazo cobro: 30-90 días post-facturación · algunas hasta 120
• Tasa morosidad:baja (<2%) si facturas correctamente · pero alta en correcciones devueltas (5-15% facturas devueltas para reformular requiere mes adicional)
• Tarifa: 30-55% de tarifa privada equivalente
• Working capital impact: ALTO. Mutua que factura €15k/mes con cobro a 60 días = necesitas €30k+ caja constante adelantada

Compañías sanitarias internacionales (turismo médico)

• Plazo cobro: 45-180 días · alta variabilidad
• Tasa morosidad: 5-20% según país
• Working capital impact: muy alto · evitar salvo casos puntuales prepago

Stock dental · cuánto tener parado

El stock es caja inmovilizada que no genera retorno hasta consumida. Clínica dental típica · stock óptimo:

• Consumibles dentales generales: 30-45 días consumo (anestésicos · guantes · gasas · resinas · ácidos) · €1500-4000 valor típico
• Material específico ortodoncia: brackets · alambres · elásticos · 60 días consumo · €800-2500
• Implantes: NO mantener stock · pedido caso por caso (caso lab tiempo medio 3-7 días recibir)
• Material endodoncia: 90 días consumo (limas · selladores · gutapercha) · €500-1200
• Total stock óptimo: €3-12k clínica típica general dental
• Stock anti-pattern:>€20k en clínica pequeña = sobreabastecimiento · capital muerto

Cómo optimizar stock

• Pedidos quincenales pequeños vs mensuales grandes · reduce stock medio 40%
• Just-in-time con proveedor local que entrega 24-48h · posible con Henry Schein / Dentaltix España
• Sistema mínimo/máximo · cuando llega al mínimo · pedido automático. Excel suficiente.
• Auditoría stock cada 6 meses · identificar "dead stock" · cosas que no se usan hace 12+ meses

Pagos proveedores · plazos negociables

Proveedores consumibles

• Plazo estándar: NET 30 (30 días desde factura)
• Negociable a:NET 60-90 si tu volumen es >€2k/mes con el mismo proveedor
• Descuento pronto pago: 1.5-3% si pagas a 10 días vs 30
• Working capital impact: aprovechar NET 60 con proveedor consumibles libera 30 días caja · = ~€2-5k liquidez clínica media

Laboratorio externo

• Plazo estándar: NET 30 desde entrega prótesis
• Negociable a: NET 45-60 con volumen 20+ casos/mes
• Truco WC: facturar al paciente antes de entregar prótesis (40% al iniciar caso · 60% al colocar) · caso laboratorio cobrado antes que pagado

Alquiler local

• Plazo estándar: pago a principio de mes (mes adelantado)
• Negociable a:trimestral · semestral con descuento si contrato >5 años
• Working capital impact:evita modelo "pago fraccionado adelantado" · empeora liquidez

Equipamiento financiado

• Mejor opción working capital: leasing 5 años · cuota fija mensual cubre con cash-flow operativo
• Peor opción: compra directa con préstamo bullet (paga todo en 2-3 años) · estrangula liquidez
• Equipamiento estrella: escáner intraoral €25-45k · radiología digital €15-30k · láser €10-30k

Working capital target · cuánto cash necesitas

Fórmula honesta clínica privada típica:

• Mínimo absoluto: 1 mes operating expenses · típico €15-50k clínica pequeña · €60-200k grande
• Cómodo: 2 meses opex
• Strategic: 3-6 meses opex (permite oportunidad expansión sin estrangular operativa)

Si tu cash equivalent es <1 mes opex · estás en zona roja. Cualquier imprevisto (avería sillón €4k · vacaciones paga doble Diciembre · paciente disputa) te lleva a banco pidiendo línea descubierto urgente.

Línea de crédito · cuándo SÍ y cuándo NO

Cuándo SÍ tiene sentido

• Estacionalidad: clínica con dependencia mutuas · ciclo cobro 60-90 días · línea cubre gap operativo. Suele ser rotativa · pagar y repetir.
• Inversión equipamiento puntual: escáner intraoral nuevo · prefieres no descapitalizar caja · usa línea o leasing
• Expansión segunda sede: setup costs (€80-200k) cubierto con línea + cash · separar fondos operativos sede 1 de inversión sede 2

Cuándo NO tiene sentido

• Gastos recurrentes: usar línea para pagar nóminas mes a mes = quiebra inminente. Nóminas vienen de facturación operativa · no de deuda.
• Marketing no-ROI:"financio campaña Google Ads con línea para captar pacientes" · solo funciona si CAC<LTV demostrado · sino estrangula
• Solo porque banco te ofrece: tener línea abierta sin usar genera comisiones · disposición libera intereses. Sin necesidad concreta · no abrir.

Términos típicos línea crédito clínica

• TAE 5-9% (2026 · post-subida tipos BCE)
• Importe 10-30% facturación anual
• Garantía personal doctor titular (aval) habitualmente exigida en clínicas pequeñas
• Comisión apertura 0.5-1.5% · comisión disposición no utilizada 0.1-0.3% trimestral

Estacionalidad clínica · planificar caja anual

Clínica privada típica tiene patrones estacionales que afectan working capital:

• Enero:mes débil (vacaciones · vuelta cole · gente sin presupuesto). Facturación −15-25% promedio.
• Febrero-Marzo: recuperación · pacientes con devolución renta empiezan tratamientos
• Abril-Junio: pico anual · Comuniones · bodas · fotos verano · ortodoncia · estética. +20-30% promedio.
• Julio: declinante (vacaciones empiezan)
• Agosto:muy débil −30-50% (cierre parcial típico)
• Septiembre-Octubre: recuperación importante
• Noviembre: estable
• Diciembre: doble paga + cierre balance · facturación puede ser fuerte (gente cierra tratamiento antes fin año fiscal)

Planifica caja considerando: opex doble en Diciembre (pagas paga extra) · reservar 1.5x opex Enero-Febrero · evitar grandes compras Junio si tienes Agosto débil.

KPIs working capital · qué medir

• Days Sales Outstanding (DSO): días promedio desde facturación a cobro. Target clínica privada: 5-15 días. Si tienes mutuas: 30-50 días.
• Days Inventory Outstanding (DIO): días promedio stock parado antes consumido. Target: 30-45 días.
• Days Payable Outstanding (DPO): días promedio pagas a proveedores. Target: 30-45 días.
• Cash Conversion Cycle (CCC):DSO + DIO − DPO. Target: <30 días. Negativo es ideal (raro · pero posible con cobro 100% paciente directo y pago proveedores a 45 días).
• Current Ratio:activo circulante / pasivo circulante. Target: >1.5x. <1.0x = problema liquidez.
• Cash runway: meses puedes operar con cash actual sin nuevos ingresos. Target: 2-3 meses mínimo.

Errores típicos · qué evitar

• Confundir rentabilidad con liquidez:facturas €30k/mes pero cobras solo €18k cash inmediato (resto a 60d). Operating expenses son €22k. Estás quebrando aunque P&L diga rentable.
• No separar cuenta empresa de personal:imposible saber cash real disponible · roba working capital para gasto personal sin darse cuenta
• Pagar IVA o IRPF sin reservar: trimestre llega · tienes que pagar €8k · no hay caja · línea crédito emergencia. Reserva 21% facturación neta IVA + retenciones diariamente
• Comprar equipamiento sin cash flow forecast:doctor compra láser €18k cash · 2 meses después no puede pagar nóminas
• Fraccionar pagos a doctores colaboradores:"te pago en 60 días" · señal de problema cash · se van rápido
• No facturar mutuas en tiempo: retrasos burocráticos 15-30 días · empeora DSO masivamente
• Dar fraccionado in-house sin scoring:morosidad 15-25% · cartera incobrable suma €5-30k/año

Plantilla flujo de caja 13 semanas

Excel rolling 13 semanas (trimestre) actualizada cada lunes. Columnas:

• Semana 1, 2, 3 ... 13
• Filas ingresos previstos: pacientes privados (basado en agenda Cal.com) · pago fraccionado (cuotas conocidas) · mutuas (facturado a 60 días pasado)
• Filas gastos previstos: nóminas · alquiler · suministros · cotizaciones · IVA trimestral · proveedores con facturas pendientes · marketing
• Cash balance al final cada semana
• Alertas:celda roja si balance < 1 semana opex

Esta planilla anticipa crisis caja 6-8 semanas antes · permite negociar plazos · acelerar cobros · o tirar línea crédito con tiempo.

Cómo AI Empire encaja

• Reducción no-show 30-50% → menos slots perdidos → cash flow más predecible
• Depósitos vía Stripe al reservar → adelanto cobro días/semanas vs cobro al servicio
• Dashboard ingresos en tiempo real (privado vs mutua vs financiado) · sin esperar cierre mensual gestoría
• Automatización recordatorio cobro fraccionado in-house · reduce morosidad 30-50%

Disclaimer: este artículo es financiero general · no sustituye asesoramiento contable · fiscal · ni planificación financiera empresa. Plazos plazos cobro mutuas varían por contrato concreto · tipos línea crédito dependen negociación bilateral con tu banco · y obligaciones fiscales (IVA trimestral · IRPF · cotizaciones) requieren gestoría especializada. Consulta con asesor antes de tomar decisiones financieras. AI Empire no ofrece servicio financiero ni contable.